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【公募银行理财投资范围】除非银行理财新出管理办法予以另行规定，否则公募银行理财投资范围将比照其他公募产品执行，不再受主要投资于固定收益产品的限制，不再可以投资非标准化债权资产；（公募产品主要投资风险低、流动性强的标准化债权类资产以及上市交易的股票，除法律法规和金融管理部门另有规定外，不得投资未上市企业股权。公募产品可以投资商品及金融衍生品，但应当符合法律法规以及金融监督管理部门的相关规定。）

而作为“三峡系”参股的专业技术型公司，纳川股份是国内专业的高品质、大口径、重负载给排水地下管网制造商及运营商，在业务上，纳川股份与三峡集团具有一定协同效应。记者发现，在具体项目运作中，三峡集团探索形成了“资本+”模式，即通过股权合资、企业并购等方式，投入增量资金接手相关城市污水处理厂、管网等水务平台存量资产，缩短获得城镇污水治理项目的时间，不仅不增加地方政府债务规模，而且给地方政府带来大量资金用于污水治理。

四是抓好政策落地，加强政策解读，强化监督评估，提升政策传导效果。从目前的情况看，各项政策正在落地。9月末全国民营企业贷款余额突破30万亿，普惠口径小微企业贷款同比增长高于普通增量5%，前三季度增量是去年1.6倍。我们还要看到民营和小微企业面临的融资困难是宏观经济环境，市场机制作用的同时，要把握好信贷支持，股票债券等直接融资，社会责任与商业可持续方面的关系，多措并举合力解决。融资渠道来看，要针对小微企业不同生命周期，不同阶段的要求提供不同的金融服务，转变经营观念搞好小微企业金融服务。

2）保险资金投资端影响有限另一方面，保险资金投资运用中，固定收益类品种的占比较高，债券占比35%；其他投资占比40%，《资管新规》的发布将对保险资产端形成影响，相比于传统的银行理财产品，保险资金具有长久期，资金量大的特点，投资于非标产品不受非标产品期限限制，因此，可以预见大量非标产品会将目标瞄向保险资金，包括从银行理财投资范围中挤出的非标项目，因此，对于保险资金在非标产品的选择能力提出了更高的要求，需要更严格的标准“去除糟粕、优中择优”。但是值得注意的是，受至于监管要求，保险资金对于投资非标产品的比例有上限要求（其他类金融产品-含信托计划-投资上限为25%）。此外，市场利率水平的变化也将对占比超过35%的债券投资头寸估值产生影响，短期内将产生一定程度的波动，但考虑到保险机构债券投资多以持有至到期为目标，影响有限。

（三）央行超额续作MLF，外资连续16周流入本周央行超额续作MLF保障跨年资金需求，操作利率保持不变。元旦和春节日期接近，叠加税期和下周2860亿MLF到期，12月流动性需求集中。央行单周净投放1125亿，主要是为了弥补跨年导致的资金缺口。而MLF利率不变，符合市场对当前货币政策中性的预期。由于跨年后资金需求上升，加上专项债提前发行的缴款压力，降准节奏提前的概率也在提升。外资连续16周流入，青睐电子、家电和银行。本周陆股通净流入205.5亿，环比下降114.5亿。从资金流向看，自11月以来，电子、家电、银行、医药和净流入居前，特别值得关注的是电子在本月开始回流。

为什么我说我国房价平稳或者小幅下跌是好事呢，日本房价泡沫的时候，曾经日本有人口出狂言，日本可以把美国买下来，因为日本房价很高。现在我们来看看，我们的一、二线城市房价如果全部加在一起，基本也可以差不多快把美国买下来了，这是一个很不正常的现象。这就是泡沫，泡沫最明显的衡量就是房价收入比，你的收入是多少，房价是多少，这就是房价收入比。我们的泡沫大家都承认，泡沫怎么办？根据我的研究，人类资本主义两三百年，房地产泡沫破灭经常有。但只有一种办法，就是市场的自发行为。他涨，你也没有办法，只能让它涨，他跌，你也没有办法，只能让它跌。美国次贷危机是这样，日本当年是这样，中国的香港也是这样。好，这样一种方法，全世界都是这样。